Bond Spread Trading Strategies

Bond Spreads Die globalen Märkte werden immer mehr miteinander verbunden. Wir sehen oft die Preise der Rohstoffe und Futures auf die Bewegungen der Währungen und umgekehrt. Das gleiche gilt für das Verhältnis zwischen Währungen und Anleihen Spreads (der Unterschied zwischen den Ländern Zinsen) der Kurs der Währungen kann sich auf die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken auf der ganzen Welt, aber geldpolitische Entscheidungen und Zinsen können auch den Preis beeinflussen Maßnahmen der Währungen. Zum Beispiel hilft eine stärkere Währung, die Inflation zu halten, während eine schwächere Währung die Inflation treibt. Zentralbanken nutzen diese Beziehung als indirekte Mittel, um ihre jeweiligen Länder geldpolitisch effektiv zu managen. Durch das Verständnis und die Beobachtung dieser Beziehungen und ihrer Muster haben die Anleger ein Fenster in den Devisenmarkt und damit ein Mittel, um die Bewegungen der Währungen vorherzusagen und zu nutzen. Was Zinsen mit Währungen zu tun haben Wir können die Geschichte betrachten, um ein Beispiel zu sehen, wie Zinssätze eine Rolle in Währungen spielen. Nach dem Platzen der Tech-Blase im Jahr 2000 wurden die Händler risikoscheu und gingen von der Suche nach den höchstmöglichen Renditen zur Konzentration auf die Kapitalerhaltung. Aber da die USA Zinssätze unter 2 anboten (und diese sogar noch niedriger waren), kamen viele Hedgefonds und Investoren mit Zugang zu den internationalen Märkten ins Ausland, um höhere Renditen zu suchen. Australien, die etwa den gleichen Risikofaktor wie die USA angebotenen Zinssätze über 5 hatte. Als solche zog es große Ströme von Investitionsgeldern ins Land und wiederum Vermögenswerte auf den australischen Dollar lauten. 13 Große Unterschiede in den Zinssätzen zwischen den Ländern erlauben den Händlern, den Carry-Trade zu nutzen. Eine Zinsarbitrage-Strategie, die die Zinsunterschiede zwischen zwei großen Volkswirtschaften nutzt und gleichzeitig von der allgemeinen Richtung oder dem Trend eines Währungspaares profitieren will. Diese Strategie beinhaltet den Kauf einer Währung, die einen hohen Zinssatz zu zahlen und finanzieren sie mit einem anderen, die einen niedrigen Zinssatz zahlt. Die Popularität des Carry-Trades ist einer der Hauptgründe für die Stärke, die in Paaren wie dem australischen Dollar und dem japanischen Yen (AUD / JPY), dem australischen Dollar und dem US-Dollar (AUD / USD) und dem Neuseeland gesehen wird Dollar und dem US-Dollar (NZD / USD). (Für viele Einblicke, siehe Profitieren von Carry Trade Kandidaten.) 13Jedoch ist es oft schwierig und teuer für einzelne Investoren, Geld hin und her zwischen Bankkonten auf der ganzen Welt zu senden. Der relativ hohe Einzelhandelsspread auf die Wechselkurse kann jede mögliche Rendite ausgleichen, die sie suchen. Auf der anderen Seite haben große Institute wie Investmentbanken, Hedgefonds, institutionelle Anleger und große Rohstoffhandelsberater (CTAs) im Allgemeinen die Skala, um niedrigere Spreads zu befehlen. Als Ergebnis verschieben sie Geld hin und her auf der Suche nach den höchsten Renditen mit dem niedrigsten souveränen Risiko (oder Ausfallrisiko). Wenn es um das Endergebnis geht, bewegen sich die Wechselkurse auf der Grundlage von Veränderungen der Geldflüsse. Die Erkenntnisse für Anleger Privatanleger können diese Verschiebungen in den Strömen nutzen, indem sie die Renditeaufschläge und die Erwartungen für Änderungen der Zinssätze überwachen, die in diese Renditeaufschläge eingebettet werden können. Das folgende Diagramm ist nur ein Beispiel für die starke Beziehung zwischen Zinsdifferenzen und dem Preis einer Währung. Beachten Sie, dass die Blips auf den Diagrammen grob spiegelbildlich sind. Aus der Grafik geht hervor, dass die Rendite zwischen der AUD und dem USD (vertreten durch die blaue Linie) zwischen 1989 und 1998 sank. Gleichzeitig fiel das mit einem breiten Saldo des australischen Dollars gegenüber dem US Dollar. Als der Rendite-Spread im Sommer 2000 wieder anstieg, folgte der AUD / USD mit einem ähnlichen Anstieg ein paar Monate später. Die 2,5-Spread der AUD über den USD in den nächsten drei Jahren gleichbedeutend mit einem 37 Anstieg der AUD / USD. Jene Händler, die es geschafft haben, in diesen Handel zu gelangen, genossen nicht nur den beträchtlichen Kapitalzuwachs. Sondern auch die annualisierte Zinsdifferenz. Diese Verbindung zwischen Zinsdifferenzen und Devisenkursen ist nicht eindeutig in der AUD / USD die gleiche Art von Muster kann in zahlreichen Währungen wie die USD / CAD, NZD / USD und die GBP / USD gesehen werden. Im nächsten Beispiel wird die Zinsdifferenz zwischen neuseeländischen und US-amerikanischen Fünf-Jahres-Anleihen gegenüber dem NZD / USD betrachtet. Die Grafik bietet ein noch besseres Beispiel für Anleihenspannen als Leitindikator. Die Zinsspanne verzeichnete im Frühjahr 1999 eine Talsohle, während die NZD / USD nicht mehr als ein Jahr später ausfielen. Gleichzeitig begann die Rendite-Spanne im Jahr 2000 stetig zu steigen, doch die NZD / USD begannen erst im Frühjahr 2001 zu steigen. Die Geschichte zeigt, dass sich die Zinsdifferenz zwischen Neuseeland und den USA spiegelt Das Währungspaar. Wenn die Zinsdifferenz zwischen Neuseeland und den USA weiter sank, dann könnte man erwarten, dass die NZD / USD auch ihre Top-Hit. Sonstige Faktoren der Bewertung Die Spreads der Renditen der fünf - und zehnjährigen Anleihen können zur Prognose von Währungsbewegungen verwendet werden. Die Faustregel ist, dass, wenn die Rendite Spread zugunsten einer bestimmten Währung aufweitet, dann wird diese Währung eher gegen andere Währungen zu schätzen wissen. Aber auch wenn die Währungsveränderungen von den tatsächlichen Zinsänderungen beeinflusst werden, sind sie auch von der Verschiebung der wirtschaftlichen Bewertung oder der Pläne einer Zentralbank betroffen, die Zinsen zu senken oder zu senken. Die folgende Tabelle zeigt diesen Punkt. Nach Abbildung 3, Verschiebungen in der wirtschaftlichen Bewertung der Federal Reserve neigen dazu, zu scharfen Bewegungen in den US-Dollar führen. Im Jahr 1998, als sich die Fed von einer Prognose der konjunkturellen Verschärfung (dh der Fed beabsichtigte, die Zinsen zu erhöhen) in eine neutrale Perspektive zu verlagern, fiel der Dollar noch vor der Zinsbewegung der Notenbank (beachten Sie, dass am 5. Juli 1998 die blaue Linie plumpet Vor dem roten). Eine ähnliche Bewegung des Dollars wurde beobachtet, als sich die Fed Ende 1999 von einer Neutralität zu einer Verschärfung der Voreingenommenheit bewegte, und erneut, als sie sich 2001 auf eine leichtere Geldpolitik bezog. Sobald die Fed begann, die Geldpolitik zu lockern und die Senkung zu senken , Reagierte der Dollar mit einem scharfen Verkauf. Bei der Verwendung von Zinssätzen zur Vorhersage von Währungen funktioniert nicht Trotz der verschiedenen Szenarien, in denen diese Strategie für die Prognose von Währungsbewegungen tendenziell funktioniert, ist es sicherlich nicht der Heilige Gral, Geld auf den Devisenmärkten zu verdienen. Es gibt eine Reihe weiterer Szenarien und Fehler, die Händler machen können, die dazu führen können, dass diese Strategie fehlschlägt. Die beiden häufigsten sind Ungeduld und übermäßige Hebelwirkung. Wie in den obigen Beispielen angedeutet, fördern diese Beziehungen eine langfristige Strategie. Die Talsohle aus Währungen darf erst in einem Jahr auftreten, nachdem die Zinsdifferenzen den Talsohle erreicht haben. Wenn ein Trader sich nicht auf einen Zeithorizont von mindestens sechs bis zwölf Monaten festlegen kann, kann der Erfolg dieser Strategie deutlich abnehmen. Trader, die zu viel Hebelwirkung einsetzen, können auch für die Breite dieser Strategie nicht geeignet sein. Da die Zinsdifferenzen eher klein sind, neigen die Händler dazu, die Hebelwirkung zu erhöhen, um die Zinsrendite zu erhöhen. Zum Beispiel, wenn ein Trader verwendet 10-fache Hebelwirkung auf eine Renditedifferenz von 2, würde es effektiv eine jährliche Rate von 2 in 20, und der Effekt würde mit zusätzlichen Hebelwirkung erhöhen. Allerdings kann eine übermäßige Hebelwirkung vorzeitig einen Investor aus einem langfristigen Handel heraus treten, weil er oder sie nicht in der Lage ist, kurzfristige Schwankungen auf dem Markt zu bewältigen. Obwohl es Risiken bei der Verwendung von Anleihepreisen geben kann, um Währungsbewegungen zu prognostizieren, wird eine angemessene Diversifizierung und eine enge Aufmerksamkeit für das Risikomanagement die Renditen verbessern. Diese Strategie hat für viele Jahre gearbeitet und kann noch funktionieren, aber die Bestimmung, welche Währungen sind die aufstrebenden hohen Yielders gegenüber denen Währungen sind die aufstrebenden niedrigen Yielders können mit der Zeit verschieben. Futures Spread Trading ist das am besten gehütete Geheimnis im Handel Wenn Sie möchten, zu unterstützen Selbst durch den Handel. Und doch in der Lage, viel von Ihrer Zeit genießen die Dinge, die Sie gerne tun. Beispiel: Long Dezember Unleaded Gas (HUZ) und Short August Unleaded Gas (HUQ) Durch den Handel dieser Ausbreitung, könnten Sie leicht 933 am Rand haben In weniger als 30 Tagen. Was macht Futures Spread Trading so eine profitable und einfache Art und Weise zu handeln Es gibt keinen Stop, wenn Handel Spreads laufen. Es ist nicht möglich, Stationen in einem Spread-Handel zu verwenden. Da Sie lange in einem Markt und kurz in einem anderen sind, sind Sie unsichtbar und immun gegen quotstop fishing. quot Spreads können das Risiko im Handel im Vergleich zu geraden Futures-Handel erheblich verringern. Jede Ausbreitung ist eine Hecke. Der Handel der Differenz zwischen zwei Verträgen in einem intramarket Spread führt zu viel geringeren Risiko für den Trader. Spreads auf Futures in der Regel erfordern geringere Margen als jede andere Form des Handels, sogar niedriger als die Margin-Anforderungen für Optionshandel. Das Ergebnis ist viel effizienter in der Nutzung Ihres Kapitals. Es ist nicht ungewöhnlich, in der Lage zu sein, 10 Spreads zu handeln, die die gleiche Margenmenge einsetzen, wie für eine offene Futures-Position erforderlich ist. Klicken Sie hier, um sich für unseren kostenlosen wöchentlichen Newsletter, Chart Scantrade Spread Trades sind weniger volatil als andere Formen des Handels. Sie sind erheblich weniger volatil als Aktienhandel, Optionshandel oder direkter Futures-Handel. In der Tat ist es wegen dieser geringen Flüchtigkeit, dass die Margen für die Spreads so niedrig sind. Spreads in der Regel Trend häufiger, steiler, und für eine längere Zeit als andere Formen des Handels. Da der Trend ist dein Freund, Spread-Handel ist freundlicher. Verbreitet Trend, weil etwas reales findet in den zugrunde liegenden Grundlagen. Sie werden nicht von Marktmachern und Marktmachern bewegt, die die Märkte dazu zwingen, die Stopps laufen zu lassen. Spreads schaffen ein ebeneres Spielfeld. Da es keine Stopps möglich sind, ist der Spreadhandel eine reine Form des Handels. Joe Ross ist seit über 5 Jahrzehnten Handel und Investition. Er ist der Schöpfer des Ross hooktrade und hat neue Maßstäbe für risikoarme Handel mit seinen Konzepten von The Law of Chartstrade und dem quotTraders Trick Entrytrade gesetzt. Ein bekannter Master Trader und Investor, Joe Ross überlebt alle Auf und Ab der Märkte. Er hat 12 wichtige Bücher geschrieben, darunter Trading Spreads und Seasonals Spreads vermeiden Probleme mit einem Mangel an Liquidität verbunden. Sie können in weniger liquiden Märkten handeln. Da Sie handeln können, wo es weniger Liquidität gibt, haben Sie mehr Handelschancen als wenn nicht handelnde Spreads. Es gibt weniger Sorge mit Schlupf. Spreads erfordern weniger präzise Einträge. Das Erhalten einer exakten Füllung wird weniger wichtig. Leider ist die ganze Wahrheit der Vorteile des Spread-Trades von der Öffentlichkeit geheim gehalten worden. Spreads in bestimmten Situationen bieten größere Gewinnchancen, aber nie größere Wahrscheinlichkeiten zu verlieren. Erhalten Sie eine tägliche Zeitschrift mit hoher Wahrscheinlichkeit Trades von Traders Notebooktrade Spreads sind eine hervorragende Möglichkeit, saisonale Tendenzen Handel. Wenn saisonal gehandelt wird, ist der Prozentsatz der Gewinne gegen Verluste hoch. Spreads ermöglichen Ihnen die Nutzung von invertierten Märkten. Wenn ein Markt umgekehrt ist, haben Sie zwei Möglichkeiten, Gewinne einmal zu nehmen, wenn die Preise invertiert werden, und wieder, wenn die Preise zu einer normalen Progression zurückkehren. Trading Spreads und Seasonals hat mehr eingehende Analyse der Spread Trading als jedes andere Buch Wenn Sie auf der Suche nach einem Trading-Stil, der leicht zu handeln ist. Hat sehr niedrige Margin-Anforderungen und produziert bis zu 10-mal mehr Rendite auf Marge als Ihr aktueller Handel, dann sollten Sie auf jeden Fall mehr über Futures-Trading zu lernen. Holen Sie sich persönliches Training online mit Andy Jordan, einer der am besten verbreiteten Händler in der Welt Klicken Sie hier, um Lernen, um Trade Spreads FREI MEMBERSHIP Erfahren Sie die feineren Details des Handels von unseren drei Master Traders in unserem kostenlosen wöchentlichen Newsletter, Chart Scan, Zugang zu unserem kostenlosen Members Only Bereich. Sobald Sie sich registriert haben, lesen Sie über das Gesetz der Charts (TLOC) Trader Trick Entry (TTE), interagieren in unserem Trading-Forum und vieles mehr Yield Spread Was ist ein Rendite Spread Eine Rendite Spread ist der Unterschied zwischen Renditen auf unterschiedliche Schuldtitel unterschiedlicher Laufzeiten. Kreditratings und Risikos, berechnet durch Abzug der Rendite eines Instruments von einem anderen. Wenn zum Beispiel die Fünf-Jahres-Schatzanleihe bei 5 und die 30-jährige Schatzanleihe bei 6 liegt, beträgt die Rendite zwischen den beiden Schuldtiteln 1. Wenn die 30-jährige Anleihe mit 6 gehandelt wird, dann auf der Grundlage der Historische Rendite Spread, die Fünf-Jahres-Handel sollte bei rund 1, so dass es sehr attraktiv bei seiner aktuellen Ausbeute von 5. Laden des Spielers. BREAKING DOWN Rendite Spread Der Rendite-Spread ist eine wesentliche Kennzahl, die Anleger bei der Bewertung des Aufwands für eine Anleihe oder Gruppe von Anleihen anlegen. Wenn beispielsweise eine Bindung 7 ergibt und eine andere 4 ergibt, beträgt die Spreizung drei Prozentpunkte oder Basispunkte (BP). Nicht-Schatzanleihen werden im Allgemeinen auf der Grundlage der Differenz zwischen ihrem Ertrag und dem Ertrag einer Staatsanleihe vergleichbarer Laufzeit bewertet. Rendite Spread und Risiko In der Regel, je höher das Risiko einer Anleihe oder Anlageklasse trägt, desto höher ist die Rendite. Wenn eine Investition als risikoarm betrachtet wird, brauchen die Anleger keinen großen Ertrag, um ihr Geld zu binden. Wenn jedoch eine Investition als höheres Risiko betrachtet wird, verlangen die Anleger eine angemessene Entschädigung durch eine höhere Renditespanne im Austausch für die Übernahme des Risikos ihres Hauptrückgangs. Zum Beispiel handelt es sich bei einer Anleihe, die von einem großen, finanziell gesunden Unternehmen ausgegeben wird, um eine relativ niedrige Spreadsituation im Verhältnis zu den US-Treasuries. Im Gegensatz dazu handelt es sich bei einer Anleihe, die von einem kleineren Unternehmen mit schwächerer Finanzkraft ausgegeben wird, um eine höhere Spanne im Verhältnis zu den Treasuries. Aus diesem Grund handeln Anleihen in Schwellen - und Industrieländern sowie ähnliche Wertpapiere mit unterschiedlichen Laufzeiten typischerweise mit deutlich unterschiedlichen Renditen. Ertragsausbreitungsbewegungen Da sich die Anleiherenditen häufig ändern, sind auch die Renditeaufschläge gesunken. Die Ausbreitungsrichtung kann zunehmen oder sich vergrößern, dh die Renditedifferenz zwischen zwei Anleihen nimmt zu, und ein Sektor ist besser als der andere. Wenn die Spreads schmal sind, nimmt die Rendite-Differenz ab, und ein Sektor ist schlechter als der andere. Zum Beispiel bewegt sich die Ausbeute an einem Index mit hoher Rendite von 7 auf 7,5. Gleichzeitig verbleibt die Rendite der 10-jährigen Schatzkammer bei 2. Die Spanne bewegt sich von 5 BP auf 5,5 BP, was darauf hindeutet, dass High-Yield-Anleihen während dieser Zeitperiode eine Underperformance von Treasuries darstellten. Im Vergleich zur historischen Entwicklung können die Renditeaufschläge zwischen den verschiedenen Treasuries unterschiedlicher Laufzeiten zeigen, wie die Anleger die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sehen. Die Ausweitung der Spreads führt in der Regel zu einer positiven Zinsstrukturkurve, was auf stabile wirtschaftliche Rahmenbedingungen in der Zukunft hinweist. Umgekehrt, wenn fallende Spreads Vertrag, können Verschlechterung der wirtschaftlichen Bedingungen kommen, was zu einer Abflachung der Zinsstrukturkurve.